Les taureaux courent à nouveau à Wall Street alors que le S&P 500 grimpe de 20% au-dessus du plus bas d'octobre

New York – Les actions ont augmenté juste assez jeudi pour que Wall Street se transforme en un nouveau marché haussier alors que le S&P 500 continue de se rallier à son plus bas de l'automne dernier.

L'indice a augmenté de 0,6 % pour le porter 20 % au-dessus d'un plancher atteint en octobre. Cela signifie que la principale mesure de la santé de Wall Street est sortie d'un marché baissier douloureux, qui l'a vu chuter de 25,4 % sur environ neuf mois.

Le Dow Jones Industrial Average a ajouté 168 points, soit 0,5 %. Le composite Nasdaq, quant à lui, a dominé le marché avec une hausse de 1 %. Cela a été la norme jusqu'à présent dans cette course haussière, car le fabricant de puces Nvidia et une poignée d'autres grandes actions technologiques ont été responsables de la part du lion des gains de Wall Street.

Déclarer la fin d'un marché baissier peut sembler arbitraire, mais c'est un marqueur utile pour les investisseurs. Cela rappelle également que les investisseurs capables de résister aux ralentissements ont presque toujours récupéré toutes leurs pertes dans les fonds indiciels S&P 500.

Même s'il était motivé par tant de superlatifs - la pire inflation depuis des générations et les hausses de taux d'intérêt les plus rapides depuis des décennies, par exemple - ce marché baissier le plus récent n'a duré qu'environ neuf mois. Il s'est étendu du 3 janvier 2022, lorsque le S&P 500 a établi un record, jusqu'au 12 octobre, lorsqu'il a touché le fond. C'est plus court que le marché baissier typique, et cela a également entraîné une perte moins profonde que la moyenne.

"Avec le recul, cela n'a peut-être pas l'air si mal, mais c'est certainement mal sur le moment", a déclaré Brent Schutte, directeur des investissements chez Northwestern Mutual.

Ce qui a rendu l'année dernière encore plus pénible pour les investisseurs, c'est que les actions et les obligations ont perdu de l'argent, a-t-il dit, ce qui ne s'était pas produit depuis des décennies.

Une bonne partie des gains de ce marché haussier est due au fait que l'économie a refusé de tomber dans une récession malgré les prédictions répétées. Il a résisté aux taux d'intérêt les plus élevés depuis 2007, à trois effondrements très médiatisés de banques américaines depuis mars, à une autre menace du gouvernement américain d'un défaut de paiement sur sa dette et à une série d'autres défis.

"En bout de ligne, l'économie a été très résistante", a déclaré Anthony Saglimbene, stratège en chef des marchés chez Ameriprise Financial.

"Tant de négativité a été intégrée au marché", a-t-il déclaré. "Bien qu'il soit trop tôt pour le savoir avec certitude, les actions semblent faire ce qu'elles font normalement lorsque toute la négativité a été actualisée sur le marché boursier : elles commencent à monter en prévision de jours meilleurs à venir."

Non seulement l'économie a évité une récession en raison d'un marché du travail remarquablement solide et des dépenses des consommateurs, mais les espoirs grandissent également que la Fed pourrait bientôt cesser de relever les taux d'intérêt.

Des taux élevés contribuent à réduire l'inflation en ralentissant l'ensemble de l'économie et en faisant pression sur les prix des actions et d'autres investissements.

Les traders s'attendent généralement à ce que la Fed maintienne ses taux stables la semaine prochaine, ce qui marquerait la première réunion où elle n'a pas relevé ses taux depuis plus d'un an. Bien qu'il puisse augmenter les taux une fois de plus en juillet, l'espoir à Wall Street est qu'il n'ira pas au-delà. L'inflation est en baisse depuis son pic de l'été dernier.

Mais de nombreux défis demeurent pour le marché boursier.

Le principal d'entre eux est que personne ne peut être sûr du moment où la Fed arrêtera de relever les taux. Même si l'inflation s'est atténuée, elle est restée obstinément au-dessus du niveau de confort de la Fed et continue de faire mal à tous les types de ménages, en particulier ceux à faible revenu.

Cela pousse certains investisseurs à continuer de se préparer à une récession à venir, même s'ils continuent de faire des prévisions sur son arrivée dans quelques mois.

"Ce fut une reprise étrange et inégale" à la sortie de la récession qui a provoqué la pandémie de COVID, a déclaré Schutte de Northwestern Mutual. "Cela a été une poussée étrange et même vers la récession."

Un autre signe d'avertissement pour les sceptiques est la proportion des gains du S&P 500 concentrée cette année sur une poignée d'actions seulement.

Les espoirs d'une pause de la part de la Fed ont particulièrement aidé les grandes actions à forte croissance. Les investisseurs voient qu'ils profitent le plus des taux d'intérêt plus faciles parce que c'est ce qui s'est produit dans le passé.

Ajoutez à cela l'euphorie autour de l'intelligence artificielle attisée par les énormes prévisions de ventes du mois dernier de Nvidia, et seulement sept actions ont été responsables de la majorité du gain du S&P 500 cette année.

Nvidia, Apple, Microsoft et d'autres géants de la Big Tech ont une énorme influence sur le S&P 500 car ils sont les plus grands, et l'indice donne plus de poids aux actions en fonction de leur taille. Près de la moitié des actions du S&P 500, quant à elles, sont en baisse pour l'année jusqu'à présent.

Jeudi a offert un bon exemple. Les plus grandes forces poussant le S&P 500 vers le haut incluent Apple, Microsoft et Nvidia. La Big Tech a gagné alors que les attentes se construisaient pour que la Fed fasse une pause sur les taux la semaine prochaine.

C'est parce qu'un rapport a montré que le plus grand nombre de travailleurs américains ont demandé des allocations de chômage la semaine dernière depuis octobre 2021. Un marché du travail en refroidissement pourrait pousser contre la pression qui aurait pu renforcer la politique après que les banques centrales du Canada et de l'Australie ont récemment augmenté leurs propres taux d'intérêt. .

Mais le S&P 500 était presque partagé entre les gagnants et les perdants. Les actions plus petites de l'indice Russell 2000 ont, quant à elles, glissé de 0,4 %.

L'arrivée d'un marché haussier ne signifie pas non plus que le marché boursier est revenu à ses sommets antérieurs. À cause des mathématiques, une baisse de 25 % pour le S&P 500 nécessite un rallye de 33 % à suivre pour revenir à l'équilibre.

Au total, le S&P 500 a augmenté de 26,41 points à 4 293,93. Le Dow a gagné 168,59 à 33 833,61 et le Nasdaq a augmenté de 133,63 à 13 238,52.

Après l'arrivée des données sur le chômage sur le marché, les rendements du Trésor ont abandonné les gains de plus tôt dans la matinée. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 3,71% contre 3,78% mercredi soir. Il aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants.

Le rendement à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, est tombé à 4,53 % contre 4,55 %.

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AP Business Writers Yuri Kageyama et Matt Ott ont contribué.